【研报分享】方舟投资解析14个可投资的科技方向
温馨提示：本文为止于至善投资研究员孙嘉宝翻译，全文仅供分享交流，不作为投资建议，请自担风险。
女版巴菲特Cathie Wood （凯瑟琳·伍德）名下方舟投资基金（ARK Invest）发布了年度报告BIG IDEAS 2023。报告中对颠覆性创新领域及趋势作了较为详细的阐述。我们把内容分拆成不同篇章，前一篇覆盖了ARK在人工智能领域的观点，此文覆盖ARK看好的14个科技投资方向。
一、技术融合创造超指数增长的潜力
根据ARK的研究，五个创新平台正在融合，创造前所未有的增长轨迹。人工智能是最重要的催化剂，它以极快的速度在所有其他技术中渗透。在这个商业周期中，颠覆性创新平台的市场价值可以每年增长40%，从今天的13万亿美元增加到2030年200万亿美元。到2030年，与颠覆性创新相关资产的价值可能占全球股票市值的大部分。
五个正在融合的创新平台：
1）人工智能
随着数据发展而演进的计算系统和软件可以解决棘手的问题，推动知识性工作的自动化，并加速技术与每个经济部分的整合。AI神经网络的采用会比互联网的普及更加重要，并创造10万亿美元的价值。这些系统将需要前所未有大规模的计算资源，而专用于AI的计算硬件将会主导下一个训练和运转AI模型的云数据中心。最终用户的潜力是显而易见的，人工智能驱动的智能设备渗透到人们的生活中，改变了他们消费、工作和娱乐的方式。人工智能的采用将改变每个经济领域，影响每个企业，并推动每个创新平台发展。
2）公众区块链
大规模采用后，所有资金和合同都将迁移到公共区块链上，通过数字的唯一性实现所有权证明。金融生态系统可能会重新配置以适应加密数字货币和智能合约。这些技术提高了透明度，减少了资本和监管控制的影响，并降低了合同执行成本。在这样的世界里，随着越来越多的资产变得像货币，企业和消费者适应新的金融基础设施，数字钱包将变得越来越必要。公司结构本身也可能会受到质疑。
3）多组学测序
收集、排序和理解数字生物数据的成本正在急剧下降。多组学技术为研究科学家、治疗组织和健康平台提供前所未有的DNA、RNA、蛋白质和数字健康数据访问。癌症护理将通过泛癌血液检查发生改变。多组学数据将利用针对和治愈罕见疾病、慢性病的新兴基因编辑技术，为新的精密疗法提供素材。多组学将开启全新的可编程的生物学能力，包括设计和合成新型生物结构，应用于各行各业，特别是农业和食品生产。
4）能源存储
电池技术成本的下降应导致电池外形尺寸发生巨大变化，这将使自主驾驶系统成为现实，并降低人和物体的运输成本。电动传动系统成本下降，将释放微型交通和空中系统的潜力，包括飞行出租车，使改变城市景观的商业模式成为可能。自动驾驶会将出租车、送货和监控的成本降低一个数量级，实现无摩擦运输，这将提高电商的速度，并使个人不用必须拥有汽车。这些创新与大型地面电池相结合，应该会引起能源的转变，用电力代替液体燃料，并对发电基础设施有更高的要求。
5）机器人
在人工智能的催化下，自适应机器人可以与人类一起运营并驾驭传统基础设施，改变产品的制造和销售方式。3D打印技术应有助于制造业的数字化，不仅提高最终部件的性能和精度，还提高供应链的弹性。同时，世界上最快的机器人，即“可重复发射火箭”，将续降低卫星网络的发射成本，实现不间断连接。作为一个新兴的创新平台，机器人的使用可以让运输成本极具下降，通过使用3D打印机降低复杂制造的成本以及使用人工智能机器人降低生产成本。
二、14项可投资的技术方向
融合的创新平台涉及14项可投资技术，这些技术的成本正在急剧下降，影响着多个行业，并成为更多创新的跳板。
1、 神经网络是最重要的催化剂
2、自动驾驶是技术融合的缩影
3、人工智能聊天机器人将“驾驶”自动驾驶出租车
特斯拉使用transformer神经网络，来帮助其车辆理解复杂的十字路口和可驾驶的路径。人工智能创新的步伐增加了我们对自动驾驶出租车和其他自动驾驶系统商业落地的信心。
神经网络开始在多个领域有超越人类的表现，自动驾驶领域也不例外。神经网络的性能改进应该能够实现可扩展的自动驾驶出租车系统，几乎在所有情况下都比人类驾驶更安全。
4、深度神经网络可实现更准确的长读DNA测序
2021 年，谷歌研究人员将通常用于最先进语言模型的transformer应用在PacBio Sequel II系统基因组数据的长读测序。它们不仅减少了错误，提高了质量调节后的产量，还降低了长读基因组测序的成本。2023年，PacBio将把AI计算硬件植入其长读测序仪中，以不到1000美元的价格，实现第一个高质量的完整长读基因组。
5、得益于人工智能语言模型的进步，机器人可以从经验中学习
先进的transformer AI架构已经可用于语言生成，现在正在控制机器人，并训练它们将复杂的动作分解为单件任务。Transformer架构还有助于机器人从示例中总结经验，并执行从未见过的任务。
6、电池容量和能量密度的提高对于AR的实现至关重要
为了延长电池寿命，苹果前四个版本的智能手表显示屏会自动关闭电源，除非佩戴者抬起手腕。同样，在电池能量密度提高之前，智能眼镜也将受到功率的限制。
7、可重复使用的火箭将为智能手机提供卫星网络支持
像Iridium和Starlink这样的卫星网络连接提供商，通过利用可重复使用火箭降低成本，使全球的网络连接成为现实。卫星带宽的成本在19年里下降了7500倍，使2022年发射的通信卫星数量达到创纪录的水平。智能设备依赖于网络连接，廉价的连接费用是网络普及的关键。
8、加密货币矿机将支持更大规模的太阳能电池安装
比特币矿机是一种有用的能源工具，他们具备模块化、可移动且灵活的特性。它们与风能和太阳能设备等间歇性能源可以很好的搭配起来。将比特币矿机纳入太阳能存储系统，可以在不增加等效均衡电力成本的情况下增强电网的可扩展性和可靠性。根据ARK的研究，通过将电池容量增加4.6倍并与比特币矿机一起使用，太阳能系统可以在不牺牲盈利能力的情况下提供99%+的终端用户需求。
9、得益于技术进步，宏观经济增长的不连续变化将成为常态
10、颠覆性创新使经济统计的含义复杂化
买电动车的消费者，通过降低未来的成本，正在以更低的总拥有成本获得性能更好的汽车。今天购买电动汽车将会导致未来的经济输出降低。同样道理，放弃有线电视并转向流媒体服务，可能会损害某些经济举措，但会提升娱乐价值。
11、今天的创新平台可以提升人们对GDP增长的共识
根据ARK的研究，到2030年，仅与储能和机器人技术相关的突破就可以使实际GDP增加30%，而人工智能的贡献可能会更高。这些技术对GDP的影响不太可能被传统的经济生产统计数据所反映。特别是，尽管人工智能对知识工作者生产力的影响，会导致复杂系统的软件、行政和管理方面的实质性改进，但目前尚不清楚这些改进将如何反映在传统的宏观经济增长指标中。
12、到2030年，与颠覆性创新平台相关公司的市值将贡献全球股票市值的大部分
人工智能、储能、机器人、多组学测序和公共区块链，可能在这个商业周期中市值扩大15倍，达到200万亿美元的股权价值。即使市场的非创新敞口继续增值，到2030年，颠覆性创新平台在全球股票市场价值中占比有望激增并主导。包括加密资产在内，到2030年，颠覆性创新相关的资产将占风险资产价值68%左右。
报告中其他部分内容会陆续分享，欢迎关注我们。
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——止于至善投资理念
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